Финк: кредитное плечо в крипто вызвало «очищение»

Генеральный директор BlackRock Ларри Финк в интервью в июле 2026 года связал недавние колебания на крипторынке с чрезмерным использованием кредитного плеча. «Меня всегда волновало кредитное плечо в биткоине и криптовалютах. Там было слишком много игроков с кредитным плечом, поэтому мы и получили очищение рынка. И я думаю, что на нынешних уровнях здесь больше стабильности», — привёл он в пример ситуацию с биткоином.

По словам Финка, текущий уровень скрытого кредитного плеча на рынках капитала не сопоставим с тем, что наблюдалось в 2008–2009 годах. Он отдельно отметил, что общая структура рисков выглядит иначе, чем в период глобального финансового кризиса.

Руководитель BlackRock также высказал мнение о рынке вычислений: спрос на вычислительные мощности растёт быстрее, чем предложение. Он сказал, что около $1 трлн капитальных вложений со стороны шести крупнейших технологических компаний недостаточно для удовлетворения растущего спроса на вычисления, что отражается в росте котировок производителей памяти.

BlackRock сам инвестирует в инфраструктуру для вычислений. По словам Финка, за последний квартал компания законтрактовала почти 1 ГВт электроэнергии в Пенсильвании и финансирует строительство ещё одного крупного дата‑центра в другом штате. Эти проекты, по его оценке, обеспечат доступ к вычислительным ресурсам для разных компаний.

Финк предсказал появление рыночных инструментов для инвестирования в вычислительные мощности и возможность создания торговых механизмов для будущих поставок или стоимости таких ресурсов. «Мы получим рынки для инвестирования в вычислительные мощности. У нас появится фьючерсный рынок. Это будет следующая революция в финансах», — заявил он.

Вопросы энергетики, по оценке Финка, являются ограничением для развития вычислительной инфраструктуры. Он указал, что США отстают в наращивании инвестиций в электросети и в обеспечении достаточных объёмов электроэнергии для масштабных вычислений. В качестве примера он привёл темпы строительства в Китае, где, по его словам, готовят около 100 ГВт ядерной и почти 100 ГВт солнечной генерации для поддержки проектов, связанных с искусственным интеллектом.

Финк отметил, что высокая стоимость вычислений и ограниченный доступ к энергоресурсам усложняют конкуренцию для малых и средних компаний. При сохранении таких условий, полагает он, преимущества от развития ИИ могут получить ограниченное число крупных компаний и стран.

В качестве дополнительной информации в прошлом BlackRock публиковала рекомендации по оптимальной доле биткоина в портфеле, что отражает интерес компании к цифровым активам на фоне реструктуризации крипторынка.