Финансовая астрология: что такое циклы Трича?

Имя американского финансового аналитика Джорджа Трича мало известно широкой публике. В криптокомьюнити о нем тоже редко кто слышал. Но традиционные инвесторы обращаются к его схеме так же часто, как гадалка заглядывает в Таро.

Речь идет о его диаграмме «Периоды, когда нужно зарабатывать деньги», созданной еще в 1883 году. На ней он изобразил периоды рыночных кризисов, периоды, когда нужно покупать активы, и периоды, когда стоит их распродавать. Таким образом, Трич создал циклическую модель, которая описывает происходящее на финансовом рынке с точки зрения повторяющихся событий. Опираясь на данные, начиная с 1783 года, он смог построить схему рыночных сезонных колебаний до 2059 года. 

График Трича фокусируется на базовых понятиях о бычьем и медвежьем рынках. Бычьи рынки характеризуются общим ростом экономики и повышением активности инвесторов. С другой стороны, медвежьи рынки демонстрируют падение цен на активы и панические настроения в обществе. 

Диаграмма Трича предлагает руководство по получению дохода от смены периодов. Если говорить кратко — это визуализация знаменитой цитаты Уоррена Баффета «Бойтесь, когда другие жадничают, и будьте жадными, когда остальные боятся».

А — годы паники, смены тренда и начало медвежьего давления.

В — лучшее время для продажи активов по высоким ценам.

С — лучшее время для покупки активов (начало бычьего рынка).

Важный аспект: Джордж Трич учитывал даже сезонные колебания. На основе исторических данных он пришел к выводу, что определенные месяцы показывают более высокую доходность инвестиций по сравнению с другими. 

Аналитики традиционных финансов считают, что «попадание в точку» на графике Трича составляет около 90% (критические замечания возникли только по 1958 и 1999 годам). Поэтому такой подход можно, если очень хочется, использовать для предсказания смены глобальных трендов, которые описаны в теории Доу.

Но насколько применим этот подход для сверхактивных криптовалютных рынков?

Вряд ли это будет разумно, ведь Джордж Трич считал, что:

И объяснял он такую цикличность… влиянием звезд! Мы не чувствуем в себе тяги разбираться в астрологической экономике и зависимости волатильности альткоинов от фазы Луны. Поэтому оставим этот факт без комментариев. Но то, что 2023 год в этом графике завершает период распродажи, а 2024 уже советует начать скупать, — намекает, что, возможно, звезды не врут и что-то знают о грядущем халвинге BTC?

Когда эта статья была впервые опубликована, 2023 год действительно завершался периодом распродажи по диаграмме Трича, а 2024 обещал стать началом роста. 

Давай посмотрим, произошло ли так на самом деле?

Что изменилось: институциональные деньги против астрологии

Несмотря на кажущуюся точность, метод Трича имеет серьезных критиков.

Исследование эффективности: Анализ периода 1904-2023 годов показал, что стратегия buy-and-hold (купи и держи) обогнала любую торговую стратегию, основанную на диаграмме Трича, в 12 раз. Гипотетические $100, инвестированные в 1904 году, превратились бы в $62 414 по стратегии buy-and-hold против всего $5432 по лучшей стратегии Трича.

Мнение практиков: Ветеран трейдинга Питер Брандт публично раскритиковал диаграмму Беннера-Трича: "Я не знаю, насколько можно этому доверять. В конечном счёте мне нужно иметь дело только со сделками, в которые я вхожу и из которых выхожу. Такой тип графиков для меня скорее отвлекающий фактор".

Если продолжать следовать логике диаграммы:

2025-2026: Category B – пик цикла, лучшее время для фиксации прибыли
2027: Category A – начало паники и смены тренда
2028-2030: Category C – медвежий рынок, время для накопления

Диаграмма Трича демонстрирует интересные совпадения с реальными рыночными циклами, но ее, вероятно, нельзя использовать как единственный инструмент для принятия инвестиционных решений. Особенно в эпоху, когда институциональные деньги меняют природу криптовалютных циклов, регуляторная среда постоянно (и нелинейно) эволюционирует, а технологические факторы (Layer 2, DeFi, ИИ) создают новые драйверы роста.

Используйте циклы Трича как один из многих индикаторов – интересный исторический ориентир, но не магический кристалл. Комбинируйте астрологическую экономику XIX века с современными ончейн-метриками, техническим анализом и фундаментальным исследованием проектов.

И помните совет Уоррена Баффета, который Трич визуализировал своей диаграммой: бойтесь, когда другие жадничают, и будьте жадными, когда остальные боятся.