ФРС открывает путь для криптовалют в платежной инфраструктуре
Федеральная резервная система впервые сделала криптовалюты центральной темой обсуждения на Payments Innovation Conference. Авторитетные спикеры спорили о стейблкоинах, токенизации и платежах на базе ИИ.
Член Совета ФРС Кристофер Дж. Уоллер выдвинул идею skinny master account —- предоставление прямого, но ограниченного доступа к платежной инфраструктуре ФРС для отдельных финтех‑ и криптокомпаний. Он предложил прототип рамки доступа «только для платежей», которая будет служить коннектором для организаций, уже соответствующих установленным критериям.
Проект не предполагает начисления процентов, овердрафтов или доступа к дисконтному окну, а остатки могут лимитироваться персоналом. Воллер представил это как более быстрый и менее рискованный подход и пригласил индустрию дать обратную связь на исследовательском этапе.
Это предложение свидетельствует о реальном изменении политики: криптографические и платежные финтех‑компании получают ограниченный, но прямой доступ к платежным каналам ФРС, чего Custodia, Kraken и Anchorage добивались годами.
Стартовая дискуссия о связке традиционных финансов (TradFi) и цифровых активов сосредоточилась на совместимости и инфраструктуре управления рисками. Сергей Назаров из Chainlink высказал мнение, что ФРС должна адаптировать существующие системы для работы со стейблкоинами и токенизированными депозитами. В свою очередь, Джеки Рисес из Lead Bank подчеркнула важность базовых элементов — кошельков, on-/off‑ramps и мер противодействия мошенничеству.
Дженнифер Баркер из BNY обозначила четыре приоритета для регуляторов: круглосуточную доступность платежных рельс, унификацию технических стандартов, усиление систем выявления мошенничества и разработку механизмов ликвидности/выкупа для токенизированных депозитов и стейблкоинов. Майкл Шаулов из Fireblocks, со своей стороны, акцентировал возможное влияние масштабирования стейблкоинов на балансы и кредитные рынки.
На сессии о стейблкоинах и бизнес‑моделях подчеркнули важность удобства и операционной дисциплины. Генеральный директор Paxos Чарльз Каскарилла привел недавний внутренний инцидент с минтом PYUSD как пример того, что прозрачность ончейн‑операций делает ошибки заметными и исправляемыми. Одновременно он подчеркнул необходимость автоматизации выпуска при сохранении человеческого контроля. Операционный реализм диктует: для институционального крипторынку нужны большая автоматизация, четкие аудиторные следы эмиссии и надежные защитные механизмы — прежде чем станет возможным масштабирование объемов. Это ключевой вывод для разработки политики и продукта.
Тим Спенс (Fifth Third), Фернандо Террес (DolarApp) и Хит Тарбет (Circle) сосредоточили внимание на дисциплине выкупа/погашения, строгом соблюдении регуляторных требований (комплаенс) и учете международных прецедентов.
На панели о применении ИИ в платежах обсуждали концепцию «агентных» денег. Кэти Вуд из ARK Invest отметила, что автономные платежи, управляемые ИИ, способны заметно ускорить реальный рост ВВП. Эмили Сэндс из Stripe, в свою очередь, подчеркнула важность глубокой интеграции с торговыми системами и управления рисками мошенничества.
Ричард Видман из Google Cloud и Олеся Гаас, финансовый директор Coinbase, согласились с ключевой мыслью: программируемые стейблкоины идеально подходят в роли «денежной стороны» для транзакций между машинами и микроплатежей. В течение дня сложился четкий консенсус: программируемые доллары — будь то банковские токены или стейблкоины, соответствующие требованиям регуляторов, — станут денежной основой для агентных платежей и ончейн‑портфелей.
Что касается токенизации, ведущие эксперты — Дженни Джонсон (CEO Franklin Templeton), Дон Уилсон (основатель DRW), Роб Голдстин (COO BlackRock) и Кара Кеннеди (сопредседатель JPM Kinexys) — сошлись во мнении: перевод ликвидных инструментов в ончейн‑формат неизбежен. Кошельки уже хранят триллионы токенизированных или цифровых активов. Ожидается, что в ближайшие пять лет больше акций, облигаций и фондов перейдут на программируемые рельсы по мере созревания стандартов и появления «банковских» денег в блокчейне. Иными словами, токенизация выходит из стадии пилотов к полноценным запускам по мере укрепления стандартов, 24/7‑рельсов и процедур управления рисками и операциями.
Подытоживая, Воллер отметил, что потребителям не обязательно разбираться во внутренних механизмах — за эффективность и безопасность инфраструктуры отвечают регуляторы и рынок.
Рекомендуем