JPMorgan назвал 4 причины почему Ethereum превзошел Bitcoin в 2025 году

JPMorgan определил четыре ключевых фактора, которые обусловили лучшие результаты Ethereum по сравнению с Bitcoin в 2025 году. Анализ инвестиционного банка появился после того, как биржевые фонды Ethereum привлекли 5,4 млрд долларов в июле, тогда как фонды Bitcoin понесли отток средств в августе.

В июле Эфир вырос на 49%, а Биткоин - на 8%. Общая стоимость криптовалютного рынка за этот период достигла 3,7 трлн долларов. ETF Ethereum привлекли 5,4 млрд долларов в июле, что почти равно притоку средств в Bitcoin ETF. Однако в августе фонды Bitcoin понесли убытки, в то время как фонды Ethereum продолжали наращивать активы.

ETF Bitcoin зафиксировали чистый отток средств в этом месяце, а цена Bitcoin упала ниже 113 000 долларов. Ethereum удержал цены выше 4300 долларов и захватил 67% объема торговли бессрочными свопами.

Возможность стейкинга ETF

Аналитики JPMorgan ожидают, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США вскоре одобрит стейкинг для спотовых ETF Ethereum. Это позволит владельцам ETF получать доход от своих активов Ethereum, чего не могут предложить ETF Bitcoin. Банк считает это важнейшим преимуществом эфира.

Корпоративные казначейские запасы

В настоящее время около десяти публичных компаний хранят Ethereum в своих казначействах, что составляет 2,3% от общего объема Ethereum. Эти компании часто используют валидаторы или децентрализованные финансовые стратегии, а не просто хранят монеты. Хотя эта сумма остается меньше, чем корпоративные запасы Bitcoin, она быстро растет. JPMorgan прогнозирует, что корпоративные запасы Ethereum могут достичь 8% от общего объема в течение трех лет, что будет соответствовать текущему уровню корпоративной собственности Bitcoin.

Регуляторная среда

В SEC указали, что ликвидные стейкинг-токены, вероятно, не квалифицируются как ценные бумаги. Это устраняет серьезную проблему соблюдения нормативных требований для институциональных инвесторов. Более четкая регуляторная позиция облегчает крупным инвесторам добавление Ethereum в свои портфели.

Погашение в натуральной форме

29 июля SEC разрешила крипто-ETF обменивать акции непосредственно на базовые монеты вместо наличных. Это снижает затраты и устраняет принудительную продажу. Поскольку Ethereum имеет более низкую институциональную собственность, чем биткойн, это повышение эффективности имеет больше возможностей для увеличения потоков средств.

Конгресс принял закон GENIUS Act о стейблкоинах, который укрепляет роль Ethereum как сети расчетов для токенов, обеспеченных долларом. Большинство стейблкоинов работают на блокчейне Ethereum, и этот закон направляет больше средств в сеть.

Текущая ситуация

Сильный приток средств в Ethereum в июле замедлился после трех недель. Поступления средств сократились вдвое, а ставки финансирования снизились. Слабость цены биткоина ниже 113 000 долларов свидетельствует об усталости инвесторов от ведущей криптовалюты.

JPMorgan рассматривает недавнее замедление динамики Ethereum как нормальную консолидацию рынка, а не как изменение тренда. Банк считает, что утверждение ETF станет следующим важным катализатором, который может вызвать очередную волну притока средств.

📣 Почему Ethereum превзошел Bitcoin в 2025 году - отчет JPMorgan