Доходность облигаций выше 5% ограничивает рост биткоина

Биткоин подорожал на 43% в третьем квартале, завершив его с лучшим результатом с 2017 года. На прошлой неделе криптовалюта росла третью неделю подряд, однако затем ее цена скорректировалась.

В аналитическом обзоре Delphi Digital отмечается, что биткоин сталкивается с сопротивлением из-за повышения ставки Федеральной резервной системой США в сентябре и роста доходности казначейских облигаций до максимальных за несколько десятилетий уровней.

«Когда государственная облигация приносит более 5% без риска, каждому рискованному активу приходится работать усерднее, чтобы оправдать вложение средств», — говорится в обзоре.

На прошлой неделе биткоин ненадолго поднимался выше $87 000. С середины августа его цена выросла более чем на 35%. Рост начался вскоре после объявления Министерства финансов США о планах удвоить объем выкупа долгосрочных облигаций для поддержки ликвидности рынка. Ведомство сосредоточилось на выпусках со сроком погашения 10 и 20 лет. Позднее объем выкупов этих облигаций увеличился втрое.

Инвесторы связывали покупки облигаций с попыткой снизить напряжение на долговом рынке и ограничить рост стоимости государственных заимствований. При доходности выше 5% облигации становятся более привлекательными по сравнению с биткоином и другими волатильными активами.

Росту биткоина также способствовал интерес к ставке на обесценивание валюты. Она основана на ожидании, что длительные государственные заимствования и увеличение денежной массы со временем снизят покупательную способность доллара.

«Ставка на обесценивание валюты не требует низких процентных ставок», — отметила управляющий партнер криптовалютной венчурной компании Arche Capital Ванесса Грелле. По ее словам, инвесторы обращают внимание на дефицит федерального бюджета США и рост процентных расходов правительства.

Слабые данные по рынку труда США снизили ожидания нового повышения ставки ФРС в октябре. Согласно отчету Бюро статистики труда, в сентябре экономика создала 29 000 рабочих мест вне сельского хозяйства при прогнозе в 80 000.

В сентябрьских прогнозах руководители ФРС допустили одно дополнительное повышение ставки до конца года. Позднее некоторые представители центрального банка выступили за выжидательную позицию.

Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс, имеющий право голоса в Федеральном комитете по операциям на открытом рынке в этом году, отметил: «После мер денежно-кредитной политики, принятых на нашем сентябрьском заседании, нет необходимости торопиться».

По оценке инструмента FedWatch Tool компании CME Group, вероятность повышения ставки ФРС в октябре снизилась примерно до 24% с более чем 75% неделей ранее.