CZ может открыть портфель YZi Labs для внешних инвесторов

YZi Labs — инвестиционная фирма объемом около $10 млрд, управляющая капиталом со-основателя Binance Чанпэна Чжао (CZ) и узкого круга ранних топ-менеджеров, рассматривает возможность привлечь внешних инвесторов, рассказала Элла Чжан в интервью Financial Times.

Отделившись от Binance в январе, группа базируется в Сан-Франциско и инвестирует в криптоактивы, ИИ и биотех, однако, по словам Чжан, принимать средства ограниченных партнеров (LP) пока не готова.

Чжан, возглавляющая YZi Labs, отметила, что интерес со стороны внешних инвесторов устойчивый, и вариант трансформации в фонд с внешними LP остается на повестке, когда команда наберет уверенность и отраслевую глубину в новых фокусных направлениях. Она назвала такой шаг большой ответственностью и подчеркнула, что ближайший приоритет компании — нарастить экспертные компетенции в ИИ и биотехе, дополняя уже сформированную практику по цифровым активам.

По словам Эллы Чжан, в 2022 году фирма привлекла около $300 млн внешнего капитала, но позднее часть средств вернула. Сейчас YZi Labs в основном инвестирует состояние CZ и узкого круга ранних руководителей Binance, включая соосновательницу И Хэ. Около 70% активности приходится на цифровые активы, а также растет фокус на ИИ и робототехнике. Ядро команды — порядка дюжины человек; подход к вложениям – сверхдолгосрочный, без гонки за «годовыми мультипликаторами».

Мы в итоге рассмотрим превращение компании во внешний фонд. Просто, на наш взгляд, время еще не пришло,

— сказала Элла Чжан в интервью Financial Times.

Открытие для инвесторов из США, если YZi выберет такой путь, неизбежно привлечет более пристальное внимание регуляторов. По словам Эллы Чжан, SEC недавно попросила провести закрытую демонстрацию портфельных компаний после того, как ее председатель не смог присутствовать на демо-дне YZi на Нью-Йоркской фондовой бирже в прошлом месяце. Это, по ее мнению, признак более благожелательного отношения к крипте в нынешней политической обстановке США. Она добавила, что основатели, уехавшие при предыдущей администрации, по мере потепления климата возвращаются в Кремниевую долину.

Чжан описала и проблему размещения капитала при нынешнем масштабе YZi. При мандате около $10 млрд (и, возможно, больше) непросто найти достаточное число активов, в которые команда готова инвестировать с высокой степенью уверенности и которые соответствуют критериям фирмы. В последнее время YZi поддержала несколько «криптоказначейских» структур, использующих публичные компании для привлечения капитала под экспозицию к токенам. Среди них — участие в сделке на $1 млрд под руководством бывших топ-менеджеров Bitmain и, в июле, лидерство в раунде на $500 млн по преобразованию производителя вейпов с листингом на Nasdaq в казначейскую компанию BNB. По словам Чжан, этим летом более 50 команд презентовали схожие планы по «токен-казначействам» на волне активных сборов.

YZi Labs начала свою работу 23 января 2025 года, когда Binance Labs провела ребрендинг, подчеркнув большую независимость от биржи и расширив мандат на Web3, ИИ и биотехнологии. Элла Чжан вернулась во главу платформы и перезапустила инкубатор в формате 12-недельной очной резиденции. Организация заявляет о портфеле из 250+ компаний в 25+ странах и продолжает сотрудничать с программой BNB Chain MVB.

Напомним, Чанпэн Чжао соосновал Binance в 2017 году и стал одним из самых состоятельных фигур в криптоиндустрии. В 2023 году он признал вину по делу в США, связанному с нарушениями правил противодействия отмыванию денег. Это было частью крупного урегулирования, в рамках которого Binance согласилась выплатить более $4,3 млрд штрафов. Чжао ушел с поста, отбывал четырехмесячный срок и добивается президентского помилования. Он больше не управляет Binance, но остается крупнейшим акционером и заметным сторонником BNB.

Чжан отказалась называть узкий круг внешних инвесторов 2022 года, отметив, что позже компания «частично вернула» им капитал, поскольку объем средств под управлением уже был значительным. Она подтвердила, что интерес со стороны внешних инвесторов остается высоким, но подчеркнула, что фирма не спешит выходить из позиций и должна балансировать ожидания инвесторов со своим сверхдолгосрочным подходом.