Китай усиливает риторику: последствия для глобальных рынков
Пекин заявил о своем желании «бороться до конца», при этом уточнив, что готов сесть за стол переговоров. То есть Китай показывает курс на двойную тактику: демонстрировать жесткость и одновременно избегать удара, который мог бы обрушить собственную экономику.
Такая позиция ускоряет разделение мировой системы на противоборствующие блоки и меняет правила торговли, потоки капитала и поведение инвесторов.
США и их главные союзники (Европа, Канада, Япония, Южная Корея) уже проводят политику «снижения рисков»: переносят часть критически важных производств и цепочек поставок из Китая, особенно в сфере высоких технологий и редкоземельных металлов. В ответ Китай и его партнеры, включая россию и Северную Корею, наращивают торговлю внутри своего круга и ищут альтернативные платежные каналы.
Возможное введение более высоких тарифов и пошлин на китайские товары, по мнению аналитиков ФРС, способно вызвать мировой шок: оценки указывают на потенциальное снижение глобального ВВП примерно на 0,7%, а с учетом вторичных эффектов — до 1%.
На фоне геополитической напряженности доллар обычно крепнет: капиталы уходят в США, а кредит и расчеты в долларах за пределами страны становятся дороже. Это подталкивает другие экономики искать альтернативные источники финансирования и платежные системы внутри союзов, из‑за чего общий мировой рынок капитала дробится на блоки.
Один из самых вероятных шагов Китая — девальвация юаня. Ослабление на 10% и более удешевит китайский экспорт в иностранной валюте и частично компенсирует эффект американских пошлин. Но у такого решения есть оборотная сторона: девальвация может давить на фондовые рынки США и сокращать долларовую выручку китайских компаний. Для Вашингтона это снижает общие расходы в ходе торговой войны, а для Пекина повышает внутренние издержки.
Для инвесторов же это означает более резкие колебания цен и разные стратегии на коротком и длинном горизонтах.
В моменты страха в этой ситуации участники рынка охотнее продают рискованные активы и накапливают наличность. В более спокойные периоды внимание смещается к компаниям и отраслям, выигравшим от перестройки цепочек поставок: производителям промышленной автоматизации и робототехники, девелоперам индустриальных парков и перевозчикам. При этом часть спроса неизбежно будет перетекать в новые производственные хабы (Мексика, Вьетнам, Индия, Малайзия).
На крипторынке вероятны два слоя эффектов.
В момент обострения торговой войны и укрепления доллара, BTC и другие криптовалюты с высокой капитализацией будут вести себя как «рисковые» активы: резкие скачки волатильности и параллельный рост спроса на стейблкоины для сохранения ликвидности. Если напряженность затянется на несколько месяцев, то значительно усилится роль стейблкоинов в трансграничных расчетах и «крипто‑долларизации», а давление на юань простимулирует спрос на стейблкоины как средство сохранения капитала.
Усиление барьеров между блоками еще сильнее раздробит ликвидность между площадками разных юрисдикций и расширит ценовые разрывы во время стресса. Параллельно вырастут регуляторные риски (возможные новые санкции и адресные блокировки), что добавит ценовым движениям резкости и непредсказуемости.
Ближайшая динамика будет зависеть от скорости принятия тарифных решений и масштаба экономических шагов Пекина. При всех рисках пространство для переговоров остается, а значит, мировой экономике еще доступен сценарий управляемой адаптации к новому блоковому устройству мира.
Рекомендуем