CFTC открывает рынок США для офшорных бирж
В мире криптовалют постоянно что-то меняется, и это касается не только новых технологий, но и правил игры. Одно из таких потенциально революционных изменений сейчас обсуждается в США, где регуляторы рассматривают возможность легализации работы офшорных криптобирж.
Новый режим регулирования: подробности и контекст
Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) — один из ключевых финансовых регуляторов в США, отвечающий за надзор на рынках деривативов, включая товарные фьючерсы, опционы и многие криптоактивы. 28 августа CFTC опубликовала рекомендации о возможном применении существующего режима Foreign Board of Trade (F-BOT) к офшорным криптовалютным биржам.
Такое решение может кардинально изменить ландшафт американского крипторынка, который сейчас строго регулируется и преимущественно обслуживается внутренними крупными платформами.
Суть режима F-BOT заключается в том, что он позволяет иностранным торговым площадкам предлагать свои продукты американским клиентам без необходимости проходить полную регистрацию в США в качестве биржи. Это значит, что для иностранных компаний будет меньше бумажной работы и затрат.
Однако для получения статуса F-BOT биржа должна соответствовать строгим критериям, среди которых:
- Обеспечение защиты клиентов. Биржа должна доказать, что она имеет надежные механизмы для защиты средств и данных американских пользователей. Это включает в себя строгие процедуры KYC/AML (“знай-своего-клиента” / противодействие отмыванию денег).
- Сотрудничество с регуляторами США. Площадка должна согласиться на информационный обмен с CFTC и другими ведомствами, предоставляя данные о транзакциях и персональных данных клиентов по запросу налоговых и правоохранительных органов.
- Надзор со стороны национального регулятора. Биржа должна быть под присмотром регулятора в своей стране, чьи правила считаются похожими на американские.
- Ограничение ассортимента продуктов. Скорее всего, что в рамках F-BOT будет разрешена торговля только определенными, предварительно одобренными SEC продуктами, а не всеми доступными токенами на площадке.
Для CFTC это, в свою очередь, инструмент, позволяющий контролировать деятельность этих платформ и защищать американских инвесторов, не принуждая их пользоваться исключительно внутренними площадками, которые занимают монополизирующее положение. Это также позволит американским регуляторам получить контроль над глобальным криптовалютным рынком, который сейчас во многом находится вне их юрисдикции.
Влияние на рынок: конкуренция и реакция американских игроков
Если CFTC действительно откроет «двери» для офшорных гигантов, последствия для американского крипторынка могут быть масштабными. В первую очередь это приведет к резкому росту конкуренции. Сейчас доминирующие позиции в США занимают такие биржи, как Coinbase, Kraken и Gemini, которые инвестировали огромные средства в соблюдение местных регуляторных требований и получение официальных разрешений. Они предлагают ограниченный, но тщательно проверенный список активов и работают в строгих рамках, что, с одной стороны, обеспечивает доверие, а с другой — делает их менее гибкими и, как правило, более дорогими для трейдеров.
Появление на рынке Binance, Bybit и других платформ с мировым именем может серьезно пошатнуть их монополию. Эти офшорные биржи известны огромным выбором альткоинов, более высокими объемами торгов, что обеспечивает лучшую ликвидность, и, что особенно важно, зачастую предлагают более низкие торговые комиссии. Американские трейдеры, которые ранее вынуждены были использовать VPN или другие обходные пути для доступа к этим платформам, смогут теперь делать это легально, что немедленно приведет к оттоку клиентов от местных бирж.
В ответ на это, Coinbase и Gemini, вероятно, будут вынуждены пересмотреть свои бизнес-стратегии. Возможны следующие варианты развития событий:
Не исключено также, что местные игроки будут активно лоббировать против широкого применения режима F-BOT к криптобиржам, указывая на потенциальные риски для американских инвесторов и неравные условия конкуренции, ведь им пришлось пройти гораздо более сложный и дорогостоящий путь.
- Ценовые войны. Чтобы удержать клиентов, американские биржи могут снизить свои комиссии, что приведет к росту конкуренции по ценам и, в конечном счете, принесет пользу потребителям.
- Расширение списка активов. Для привлечения трейдеров, заинтересованных в альткоинах, Coinbase и Gemini могут начать ускоренную листинг-политику, добавляя больше монет, что потребует от них более активного взаимодействия с регуляторами для получения разрешений.
- Инновации и улучшение сервисов. Чтобы оправдать более высокие комиссии (если они решат их не снижать), местные биржи будут вынуждены предлагать более качественные, уникальные продукты и сервисы, например, более продвинутые инструменты для трейдинга, образовательные программы или эксклюзивные функции.
В итоге, этот шаг CFTC может стать настоящим переломным моментом для американского крипторынка. Если всё получится, трейдеры получат доступ к мировым гигантам и более выгодным условиям. А регуляторам предстоит непростая задача: как обеспечить честную игру, не убив при этом конкуренцию?
