CFTC открывает путь к спотовой криптоторговле в США

Этот шаг предусматривает размещение спотовых криптопродуктов на фьючерсных биржах, зарегистрированных в CFTC. Таким образом, действующие правила, касающиеся целостности рынка и защиты клиентов, будут распространены и на спотовую торговлю.

Фам представила принятое решение не как создание нового режима, а как использование уже имеющихся полномочий. Она подчеркнула, что «CFTC имеет богатую историю ответственного внедрения инноваций при соблюдении ключевых принципов защиты клиентов и целостности рынка». По ее словам, перенос спотовых продуктов в пределы юрисдикции США призван предоставить американцам более безопасную альтернативу офшорным платформам. Она также напомнила о работе Президентской рабочей группы по рынку цифровых активов и координации с SEC.

Ведомство также выделило ключевые элементы своего «Crypto Sprint»: проведение консультаций по использованию токенизированного обеспечения в деривативах и внесение технических изменений в правила, регулирующие обеспечение, маржу, клиринг, расчеты, отчетность и хранение записей. Эти шаги направлены на поддержку блокчейн-инфраструктуры в рамках существующих нормативных требований.

Рынок находится в состоянии готовности. Bitnomial, имеющая регистрацию designated contract market (DCM) от CFTC, объявила о намерении начать листинг спотовой торговли на неделе, начинающейся 8 декабря 2025 года, при условии окончательной технической готовности. Coinbase также получила регистрацию DCM в 2020 году, что позволяет ей размещать соответствующие продукты после выполнения необходимых требований.

Впереди ожидаются кадровые перестановки. Фам, занимающая должность исполняющей обязанности председателя с января 2025 года, вероятно, покинет ее после утверждения Сенатом постоянного руководителя. Белый дом выдвинул Майкла Селига, который сейчас является сотрудником SEC, кандидатом на пост главы CFTC. После решения комитета ожидается голосование полного состава Сената. Вакантными также остаются четыре кресла комиссаров, номинации на которые еще не объявлены.

На Капитолийском холме активно рассматривается законодательство о рыночной структуре цифровых активов, направленное на более четкое разграничение полномочий между Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). Обсуждаемые двухпартийные законопроекты расширяют мандат CFTC на цифровые товары, одновременно устанавливая стандарты регистрации и раскрытия информации для платформ, тогда как юрисдикция SEC сохраняется за ценными бумагами.

Появление спотовых продуктов, листингованных под эгидой CFTC, и четкие федеральные предохранители имеют ключевое значение для предложения клиентам в США контрактов на основе крипто- и событийных рынков. Это происходит на фоне планов Robinhood и Susquehanna по запуску фьючерсной инициативы в США в 2026 году. Они приобретают 90% регулируемой CFTC MIAXdx (DCM/DCO/SEF), а Susquehanna выступит поставщиком ликвидности «первого дня», как ранее писал GNcrypto. Robinhood также делает ставку на событийную торговлю, добавляя рынки на базе Kalshi, несмотря на судебные решения в Неваде, ставящие под сомнение приоритет федерального статуса DCM над законами штата об игорном бизнесе.