Глава BlackRock: токенизация — следующая волна инвестиций
По словам Ларри Финка, начинается этап токенизации привычных инструментов — недвижимости, акций, облигаций — и даже ETF. Смысл — соединить кошельки и регулируемые продукты, снизить трение на входе и расширить базу долгосрочных инвесторов.
Выступая на CNBC, председатель и CEO BlackRock объяснил, что под словом «цифровое» он понимает прежде всего новый канал распространения финансовых продуктов. Тезис простой: токенизируйте активы и «обертки» вроде ETF — и вы сможете обслуживать инвесторов, которые пришли из крипты, но хотят долгосрочные портфели. «Токенизируйте ETF, переведите этот ETF в цифровую форму — так мы сможем привести новых инвесторов в долгосрочные продукты», — говорит он. В качестве аргумента — масштаб: спотовый биткоин‑ETF компании, IBIT, превысил $100 млрд активов под управлением всего за два года с нуля — «аудитория уже здесь».
Финк относит к этой связке и денежные фонды. Если деньги и инвестиции живут в одной цифровой экосистеме, пользователю не нужно прыгать между системами. Он упомянул токенизированный фонд денежного рынка BUIDL, а также криптоплатформу и технологии для частных рынков BlackRock, утверждая, что «кирпичики» для связки традиционных финансов с ончейн‑рельсами уже на месте. «Мы — компания, к которой обращаются по всему миру: пассивные и активные стратегии, публичные и частные рынки — и теперь цифровые», — говорит он.
На практике токенизация — это выпуск соответствующего требованиям цифрового представления традиционного инструмента с расчетами и переводами на современных рельсах. Для ETF предложение выглядит так: знакомая регуляция и раскрытия, но новая инфраструктура доступа. Для тех, кто начинал с крипты, путь к продуктам уровня пенсионных накоплений становится короче.
CEO делает акцент на горизонте, а не на «угадывании» рынка. Он ссылается на долгосрочные результаты от стратегии «оставаться в рынке» даже в кризисы и призывает молодых инвесторов превращать торговые счета в счета долгосрочного инвестора. Движение к токенизации — способ убрать лишнее трение между кошельками и фондами, которые помогают накапливать капитал.
Для читателей из криптоиндустрии сигнал очевиден: крупнейший в мире управляющий активами хочет использовать ончейн‑«обертки» не только для биткоина, но и для привычных инструментов. Это может расширить ликвидность, снизить трение на онбординге и приблизить кошельки к регулируемым активам — при условии, что юридическая обвязка и ограничения на переводы настроены корректно.
Важная оговорка: реализация зависит от правил и партнеров. Токенизированным ETF и фондам все равно нужны трансфер‑агенты, процедуры KYC/AML и ясность с площадками вторичных торгов. UX кошельков должен сочетать самостоятельное хранение с возможностью восстановить доступ. Это не задача «на завтра»: Финк говорит о горизонте в десятилетия, а не кварталы.
Рекомендуем