BitMEX: октябрьский обвал крипторынка положил конец эпохе лёгкой доходности

Рынок перешел к фазе, где эффективность стратегий резко снизилась, а доходность требует всё более активного управления капиталом.

По словам BitMEX, в течение почти двух лет рынок жил в режиме «доходности по умолчанию»: низкая волатильность и повышенный интерес институционалов делали многие стратегии прибыльными даже без значительных усилий. Это время закончилось в октябре, когда рынок пережил резкое падение, а риск-профиль большинства активов ухудшился.

Прежняя модель, в которой инвесторы могли опираться на устойчивые доходы от стейблкоинов или относительно простые стратегии, больше не работает. На фоне обвала ликвидности и роста неопределенности многие участники рынка пересматривают подходы к управлению рисками.

BitMEX указывает, что инвесторы всё чаще выбирают стейкинг как способ получения базовой доходности. Однако и здесь настроения изменились: в качестве критерия эффективности выходит не простая ставка APR, а надежность инфраструктуры, риски смарт-контрактов и устойчивость протоколов.

Еще один важный сдвиг – рост доли активных стратегий. Рынок «облегченного» дохода, где пассивное размещение обеспечивало приемлемую прибыль, уступает место фазе, в которой доходность достигается сложными инструментами, хеджированием и повышенной активностью трейдеров.

Исследование подчёркивает, что волатильность снова стала центральным фактором. Трейдеры не могут рассчитывать на плавный аппетит к риску, как это было в период восстановления рынков. Вместо этого неопределённость усиливается, а динамика цен всё больше зависит от крупных макротрендов и ротации капитала.

BitMEX считает, что рынок переходит в стадию, где роль анализа и стратегии возрастает. Простые методы, обеспечивавшие приличную доходность в 2023–2024 годах, больше не демонстрируют эффективности. Рынок стал жёстче, а потенциальная прибыль требует больших усилий, дисциплины и принятия повышенных рисков.

Эксперты завершают обзор выводом: криптоиндустрия вступила в новый цикл, где квалификация трейдеров и глубина анализа будут определять успех гораздо сильнее, чем внешние рыночные условия.