Andreessen Horowitz увеличивает фонд AI-инфраструктуры до $3 млрд

Andreessen Horowitz расширила свой фонд AI-инфраструктуры до $3 млрд, обязавшись внести дополнительные $1,7 млрд в структуру, запущенную в 2024 году для поддержки софта, созданного для разработчиков. Фирма подтвердила, что новый капитал был привлечен в этом месяце, сообщает Bloomberg.

Силикон-Вэллиская компания, известная как a16z, применяет широкое определение AI-инфраструктуры. В ее подходе эта категория охватывает AI-программное обеспечение, которое продается техническим покупателям внутри компаний, в частности приложения для кодирования, базовые модели и инструменты сетевой безопасности. Фонд нацелен на системные и программные слои, питающие AI-продукты.

Рагху Рагхурам, управляющий партнер и бывший генеральный директор VMware, сформулировал тезис просто: «Некоторые из самых важных компаний завтрашнего дня будут инфраструктурными компаниями».

Портфель зафиксировал несколько сделок в последние месяцы. Stripe согласилась купить поддерживаемую a16z биллинговую платформу Metronome за сообщенные $1 млрд. Salesforce приобрела Regrello, AI-провайдера для производителей, а Meta Platforms купила AI-аудиокомпанию WaveForms.

Оценки выросли. AI-стартап для кодирования Cursor привлек средства в ноябре по оценке $29,3 млрд — против примерно $400 млн, когда a16z впервые инвестировала в 2024 году. LMArena, платформа для ранжирования AI-моделей, оценивается в $1,7 млрд менее чем через год после того, как отделилась от академического проекта. Unconventional AI, AI-компьютерный стартап возрастом в несколько месяцев, привлек seed-раунд на $475 млн и был оценен в $4,5 млрд. World Labs, основанная при участии пионера AI Фэй-Фэй Ли, привлекла $230 млн на разработку «world models», которые моделируют физические пространства.

Бен Хоровиц, соучредитель фирмы, подчеркнул, что оценивать доходность еще рано, ведь ее обычно измеряют на горизонте десятилетия. По его словам: «Это один из лучших фондов, которые я когда-либо видел», — при этом отметив, что делать выводы о результатах еще рано.

Генеральный партнер Мартин Касадо, бывший вычислительный физик, который присоединился к a16z после продажи Nicira компании VMware, описал нынешний частный рынок без прикрас: «Частные оценки сумасшедшие». Он добавил: «Пользователи реальные. Спрос реальный. Использование GPU реальное».

Фирма избегала прямого финансирования строительства AI дата-центров. Касадо признал сомнения по поводу того, что они пропустили так называемых neocloud-провайдеров, указав на рост CoreWeave до около $50 млрд рыночной капитализации. По его словам: «Мы просто отказались от этого по глупости».

Подход a16z — инвестировать рано относительно небольшими чеками и тесно работать с основателями. Касадо, который входит в совет директоров Cursor, помогал стартапу нанимать, обеспечивать вычислительные мощности и решать сбои, по словам президента Cursor Оскара Шульца. Фэй-Фэй Ли рассказала, что он регулярно проводит время в офисах World Labs, работая с командой.

Касадо также непублично работал над сделками для компаний, находящихся под давлением. Cloudflare приобрела Replicate, которая помогает развертывать AI-модели в облаке, после «сватания», чтобы найти партнера и цену, которую стартап принял бы, по словам человека, знакомого с процессом. В другой сделке он в течение нескольких месяцев помогал поддерживаемой a16z компании Tabular продаться Databricks за сумму, большую, чем та, которую она обсуждала со Snowflake, по словам людей, знакомых с этой транзакцией.

Последний капитал поступает параллельно с кадровыми изменениями. A16z повышает давнего инфраструктурного инвестора Мэтта Борнстайна до генерального партнера фонда — вместе с Касадо и Дженнифер Ли, которая прошла путь от аналитика до генерального партнера. Фонд сосредоточен на продуктах, продаваемых техническим покупателям внутри предприятий.

Касадо ожидает неравномерных результатов по мере развития рынка. По его мнению: «Будет куча компаний, которые не сработают. Победителей всегда меньше, чем люди предполагают, но они значительно больше, чем люди предполагают».

Как мы сообщали ранее, CEO и основатель StandardHash Леон Лю написал в X, что некоторые майнеры переводят энергомощности на AI-вычисления, потому что маржа может быть более предсказуемой. Он отметил, что крупные майнинговые площадки уже имеют активы, которые дороги и медленны в строительстве, в частности доступ к сети, надежное охлаждение и сопутствующую инфраструктуру. Эти объекты можно перепрофилировать под высокопроизводительные вычисления, необходимые для обучения и запуска нейронных сетей.