Amundi токенизирует фонд денежного рынка в сети Ethereum

Amundi, крупнейший в Европе управляющий активами, токенизировал свой фонд денежного рынка AMUNDI FUNDS CASH EUR в сети Ethereum. Инфраструктуру предоставляет CACEIS, что позволяет осуществлять подписки и выкупы паев в любое время, параллельно с действующими каналами доступа.

Фонд AMUNDI FUNDS CASH EUR управляет активами примерно на €14,53 млрд. Токенизированные доли в сети Ethereum предлагают альтернативный способ доступа к фонду, сохраняя тот же портфель и профиль риска, что и обычные классы акций. Ценообразование привязано к чистой стоимости активов фонда (NAV), а не к активности в блокчейне.

CACEIS, европейский трансфер-агент и поставщик услуг с цифровыми активами, создает и обслуживает технологический стек. В его обязанности входят токенизация паев фонда, создание цифровых портфелей для инвесторов и обеспечение непрерывных подписок и выкупов. По данным компании, продукт поддерживает расчеты в стейблкоинах и в будущем сможет подключаться к официальным цифровым валютам, когда те появятся.

Amundi позиционирует токенизированный формат как способ получить ту же рыночную экспозицию, но с расширенным временем работы. Инициатива не меняет инвестиционную стратегию фонда или его профиль ликвидности на традиционных рынках.

В 2025 году объем активов под управлением токенизированных фондов денежного рынка вырос до примерно $9 млрд. Такие продукты обычно предлагают избранным клиентам, а сами они часто служат ликвидным обеспечением, в том числе для выпуска и покрытия стейблкоинов. Они не являются массово торгуемыми активами в сети Ethereum и, как правило, не попадают в непроверенные протоколы децентрализованных финансов.

Несмотря на рост активности, ончейн-сегмент остается небольшим по сравнению с глобальным рынком фондов денежного рынка объемом более $7 трлн. Банк международных расчетов обращал внимание на потенциальные риски, связанные с взаимодействием токенизированных фондов, стейблкоинов и блокчейн-инфраструктуры.

Ethereum остается основной сетью для токенизации реальных активов благодаря модели безопасности и институциональному принятию. На публичных блокчейнах общая стоимость токенизированных активов составляет около $36 млрд, значительную долю из которых составляет частный кредит. Только в сети Ethereum заблокировано почти $12 млрд токенизированной стоимости (без учета стейблкоинов). 

Токенизированные паи Amundi будут сосуществовать с традиционными классами акций, предоставляя клиентам выбор: пользоваться существующими каналами доступа или блокчейн-кошельками, обслуживаемыми CACEIS. Инфраструктура спроектирована так, чтобы поддерживать непрерывный выпуск и выкуп без ежедневных дедлайнов, с учетом условий фонда и возможностей используемых расчетных активов.

Последние притоки капитала в 2025 году включают ончейн-представления нескольких американских фондов денежного рынка и других инструментов. Влияние на более широкий рынок пока ограничено, в то время как управляющие активами и сервис-провайдеры тестируют модели дистрибуции, управления обеспечением и расчетами на публичных и разрешенных (permissioned) сетях.

Как мы сообщали ранее, Федеральная корпорация страхования депозитов США (FDIC) планирует до конца 2025 года обнародовать рекомендации по токенизированному страхованию депозитов и новые правила для эмитентов стейблкоинов, заявил исполняющий обязанности председателя Тревис Хилл. Ведомство изучает модель токенов в разрешенных блокчейнах, которые представляют застрахованные банковские депозиты, хранящиеся в кошельках клиентов или финтех-компаний, при этом сохраняя их на балансах банков и под покрытием FDIC. Смарт-контракты могут ускорить выплаты по страхованию.