ИИ-ралли добавило к капитализации Alibaba $250 млрд

Рыночная стоимость Alibaba выросла на $250 млрд на волне интереса к ИИ. Менеджеры фондов считают, что у этого роста есть потенциал для продолжения, несмотря на то что акции компании остаются существенно ниже исторических максимумов.

Акции Alibaba остаются одним из главных бенефициаров ИИ‑нарратива в Китае. На фоне повышенного спроса на облачные и ИИ‑услуги компания укрепляет позиции ключевого игрока китайского AI, что подогревает FOMO среди институциональных инвесторов.

За 2025 год капитализация Alibaba выросла примерно на четверть миллиарда. Это объясняется тем, что местные институциональные инвесторы ищут альтернативы американским «гиперскайлерам», не имеющим потенциально большого апсайда. Дополнительный импульс пришел со стороны ИИ‑сервисов экосистемы (включая облачную платформу для обучения роботов и потребительские продукты), а также из‑за повышенной активности пользователей во время национальных праздников в Китае.

Компания усилила капиталовложения в облачную инфраструктуру и модели ИИ, расширяя линейку прикладных решений для бизнеса и массовых сервисов, запустив мощного конкурента GPT – приложение Qwen3-Max.

На фоне роста интереса к акциям китайских технологических гигантов часть инвесторов перераспределяет капитал из «перегретых» историй США в более дешевые финансовые активы Поднебесной. При этом именно Alibaba является главным бенефициаром этой ротации благодаря масштабированию и продуктовой матрице в сегменте ИИ.

Инвестиционные управляющие отмечают, что Alibaba стала «плакатным героем» китайских надежд на технологическое дминирование в генеративном ИИ. Однако, регуляторная повестка в Китае и за его пределами остается во многом неопределенной, а зависимость от поставок передовых чипов, конкуренция в ИИ со стороны мировых игроков не способствуют быстрому восстановления внутреннего спроса.

Поэтому, несмотря на локальный успех, устойчивость нынешнего тренда целиком будет зависеть от того, как быстро компания конвертирует технологические авансы в предсказуемый денежный поток и реальное увеличение своей доли на рынке.