Zmiana polityki amerykańskiej przyczyniła się do rekordowego wzrostu wartości krypto-transakcji o $8,6 mld — FT

Otwartość Stanów Zjednoczonych na aktywa cyfrowe pomogła zwiększyć wartość fuzji i przejęć w branży kryptowalut do rekordowego poziomu $8,6 mld w tym roku, a doradcy spodziewają się, że tempo to utrzyma się w 2026 r., kiedy to wejdą w życie nowe przepisy, a tradycyjne finanse będą aktywniej wkraczać do tego sektora, donosi Financial Times.

Według danych PitchBook, do 23 grudnia w sektorze odnotowano łącznie 267 transakcji, czyli o 18% więcej niż w 2024 r. Prawnicy i bankierzy powiązali napływ kapitału z sygnałami politycznymi z Waszyngtonu, w szczególności z działaniami mającymi na celu priorytetowe traktowanie branży kryptowalutowej, mianowaniem regulatorów przychylnych kryptowalutom, zakończeniem głośnych spraw przeciwko firmom zajmującym się aktywami cyfrowymi oraz utworzeniem krajowej rezerwy kryptowalutowej.

Charles Carrigan, partner w kancelarii prawnej CMS, nazwał ten rok „najbardziej pracowitym” dla transakcji kryptowalutowych. Spodziewa się, że aktywność ta utrzyma się w przyszłym roku, kiedy zaczną obowiązywać przepisy amerykańskie, angażując więcej banków i zarządzających aktywami oraz umożliwiając konsolidację firm kryptowalutowych.

Pipeline utrzymał się nawet wtedy, gdy pod koniec roku ceny aktywów kryptograficznych spadły. Eric Risley, założyciel firmy konsultingowej Architect Partners, poinformował, że trwające negocjacje przebiegają zgodnie z harmonogramem: „Jesteśmy w trakcie wielu transakcji i… spadek ceny z $120 000 do $90 000 w żaden sposób nie zakłócił tych rozmów”.

Fala konsolidacji została zaznaczona przez duże transakcje. Coinbase sfinalizowało największe w historii branży przejęcie, kupując giełdę instrumentów pochodnych Deribit za $2,9 mld. Kraken zgodziło się nabyć amerykańską platformę detalicznych kontraktów terminowych NinjaTrader za $1,5 mld, a firma płatnicza Ripple kupiła brokera kryptowalutowego Hidden Road za $1,25 mld.

Dla firm kryptowalutowych ponownie otworzyły się rynki akcji. Jedenaście pierwszych ofert publicznych (IPO) w tym roku przyciągnęło $14,6 mld na całym świecie, w porównaniu z $310 mln z czterech ofert w 2024 roku, według danych PitchBook. Wśród emitentów znalazły się Gemini, emitent stablecoinów Circle oraz giełda Bullish, wspierana przez Petera Thiela.

Wielu nabywców skupiało się na spółkach posiadających licencje potwierdzające zgodność z przepisami krajowymi i regionalnymi — strategia ta ma się utrzymać w 2026 r. Rozporządzenie UE Markets in Crypto-Assets (MiCA), które zaczęło obowiązywać w 2023 roku, było w centrum uwagi nabywców, według Diego Baliona Ossio z Clifford Chance.

Biznesy związane ze stablecoinami były jednym z głównych obszarów zainteresowania w tym roku i, jak się oczekuje, pozostaną aktywne w przyszłym roku, kiedy Stany Zjednoczone wprowadzą nowy nadzór nad sektorem równolegle z nowymi przepisami w Wielkiej Brytanii. Kerrigan zauważył, że firmy „będą musiały wydać dużo pieniędzy, aby zachować zgodność z nowymi systemami licencjonowania”, w szczególności poprzez przejęcia.

Jak pisaliśmy wcześniej, makrostrateg Fidelity Jurrien Timmer napisał w poście na X, że czteroletni cykl halvingu bitcoina prawdopodobnie osiągnął szczyt na historycznym maksimum 6 października, dodając, że poprzednie „zimy” trwały około roku. Powiedział, że pozostaje długoterminowym „bykiem”, ale postrzega rok 2026 jako potencjalny „słaby rok”, z wsparciem w przedziale $65 000–75 000.