Szef CryptoQuant: największe ryzyko Bitcoina to stagnacja

Ki Young Ju, dyrektor generalny CryptoQuant, opublikował 19 czerwca 2026 r. wpis na platformie X, w którym wskazał, że największym zagrożeniem dla Bitcoina może być długotrwała stagnacja cen, a nie gwałtowna wyprzedaż. W poście Ju napisał: „Struktura STRC Saylora staje się naprawdę niebezpieczna nie wtedy, gdy Bitcoin gwałtownie spada, tylko gdy Bitcoin przez lata porusza się bokiem i niedźwiedzi trend się przedłuża.”

W treści wpisu ryzyko określone jako „nuda” oznacza wielomiesięczne lub wieloletnie okresy bocznego ruchu cenowego. Autor tłumaczy, że taki trend stopniowo zmniejsza popyt inwestorów detalicznych i ogranicza napływ kapitału, podczas gdy ostre korekty rynkowe często kończyły się odnowionym optymizmem i nowymi napływami środków.

Dane rynkowe pokazują znaczny spadek wartości Bitcoina z poziomów powyżej 126 000 USD do kwot poniżej 62 500 USD. Analizy on-chain wskazują, że około 10,5 miliona BTC, czyli ponad połowa podaży, jest przechowywana przy kursach niższych niż cena zakupu wielu posiadaczy, co według tych analiz występowało wcześniej w pobliżu historycznych dołków.

Wpis odnosi się także do strategii instytucjonalnych opartych na stałym zaufaniu do rynku. Struktury finansowe używane przez niektóre firmy, w tym rozwiązania powiązane z MicroStrategy, opierają się na ciągłym dopływie kapitału i utrzymaniu premii rynkowych. Jak wskazano, długotrwała stagnacja może ograniczyć premie i zmniejszyć atrakcyjność takich mechanizmów pozyskiwania kapitału.

W tekście pojawiło się również zdanie: „Ostry spadek można przetrwać, jeśli rynek wierzy w nową falę wzrostową. Ale długa stagnacja niszczy narrację, osłabia popyt, zmniejsza premię MSTR i sprawia, że maszynę do pozyskiwania kapitału znacznie trudniej utrzymać.”

Na krótszą metę uczestnicy rynku obserwują sygnały techniczne: niektórzy traderzy wskazują na załamanie niedawnego rosnącego kanału cenowego i możliwe wsparcie w rejonie 53 000 USD. Równocześnie wydarzenia geopolityczne potrafią powodować gwałtowne ruchy cen; przykład podany we wpisie to szybki wzrost z około 59 000 USD do 67 000 USD po doniesieniach o umowie między USA a Iranem.

W zakończeniu wpisu pojawia się stwierdzenie, że skala kapitału potencjalnie zainteresowanego Bitcoinem jest duża, a wiele instytucji wciąż rozważa wejście na rynek. Autor podkreślił, że przyciągnięcie szerokiego grona inwestorów detalicznych może wymagać nowej, spójnej narracji, która zjednoczy uczestników rynku.