Dlaczego rynki predykcyjne mogą zniechęcać użytkowników kryptogiełd

Na pierwszy rzut oka wygląda to na logiczny ruch dla „everything app”. Użytkownicy i tak trzymają środki na platformie, więc czemu nie dodać narzędzia, które przypomina zakłady, ale jest podane jak produkt finansowy.

Założyciel i CEO firmy venture Inversion Capital, Santiago Roel Santos, uważa jednak, że w tej „opakowanej” formie kryje się pułapka. W niedawnym wpisie pisał, że sama idea rynków predykcyjnych mu się podoba. Problem zaczyna się wtedy, gdy takie produkty trafiają do masowych aplikacji fintechowych. Wtedy zaczynają działać jak kasyno i mogą przyspieszać churn.

Jego teza nie sprowadza się do tego, że ludzie tracą pieniądze. Według niego groźniejsze jest to, co „logika kasyna” robi z relacją użytkownika z aplikacją. Kontrakty na zdarzenia o wysokiej zmienności skracają drogę do likwidacji pozycji, a likwidacja często wyrzuca człowieka z usługi na dobre. Pozycję można zamknąć ze stratą, zasilić konto i wrócić. Ale jeśli konto zostaje wyzerowane albo ktoś wypala się po serii stałych obsunięć, platforma traci go całkowicie. Dla aplikacji użytkownik, który odszedł, jest wart zero.

W takich rozmowach często pojawia się Robinhood jako „modelowy” przykład. Firma przez 2025 rok mocno promowała rynki predykcyjne wśród szerokiej publiczności i regularnie wraca w dyskusjach o tym, dokąd ten trend może pójść dalej.

Kolejni w kolejce są inni gracze.

Coinbase zapowiedziała, że dodaje rynki predykcyjne w ramach strategii „everything app” i robi to we współpracy z Kalshi. Niemal równolegle dało się odczuć większą presję regulacyjną. 19 grudnia 2025 roku Coinbase złożyła pozwy przeciwko Connecticut, Michigan i Illinois, starając się potwierdzić, że takie kontrakty powinny być regulowane na poziomie federalnym przez CFTC, a nie przez mozaikę różnych zasad w poszczególnych stanach. Z kolei stany często traktują kontrakty na zdarzenia jak hazard w nowym opakowaniu.

Gemini idzie w podobnym kierunku, ale stawia na formalne ramy rynkowe. Giełda uruchomiła Gemini Predictions na terenie całych USA przez Gemini Titan, który ma licencję CFTC Designated Contract Market. W ofercie są kontrakty powiązane na przykład z ceną bitcoina na konkretną datę. Gemini podkreśla szybkość realizacji i przejrzystość.

Santos nie kłóci się o licencje ani o mechanikę. Spiera się o bodźce. Jego zdaniem kryptogiełdy wygrywają na starcie, bo są proste i wyglądają nowocześnie. Prawdziwy biznes buduje się później, kiedy usługa rośnie razem z klientem i staje się miejscem, gdzie załatwia on większość spraw finansowych. Jeśli jednak aplikacja optymalizuje doświadczenie pod „pik adrenaliny”, łatwo utknąć w krótkim cyklu: rejestracja, handel, wypalenie, odejście.

Dlatego radzi stawiać na „nudne” rzeczy. Karty kredytowe, ubezpieczenia, produkty oszczędnościowe. Nie wywołują natychmiastowego skoku zaangażowania, ale potrafią trzymać ludzi latami i wchodzą w codzienną rutynę zarządzania pieniędzmi.