JPMorgan uruchomi finansowanie zabezpieczone Bitcoinem i Etherem

Nowa oferta wpisuje się w etapowe rozbudowywanie infrastruktury zastawnej JPMorgan – na początku bieżącego roku bank zaczął przyjmować ETF-y powiązane z aktywami krypto jako zabezpieczenie kredytów. Obecnie rozszerza bazę zastawną o spotowe pozycje w Bitcoinie i Etherze, które będą przechowywane u certyfikowanego kastodiana. Aktywa zostaną zintegrowane z systemami marżowymi i zarządzania ryzykiem JPMorgan, co pozwoli monitorować ich wartość w czasie rzeczywistym oraz stosować standardowe procedury likwidacji przymusowej w przypadku spadku zabezpieczeń poniżej progów ryzyka.

Według doniesień, program powstał w odpowiedzi na trwałe zapotrzebowanie ze strony klientów, widoczne po roku intensywnej aktywności na rynkach cyfrowych. Już w lipcu informowano, że bank analizuje modele bezpośredniego kredytowania z zastawem w kryptowalutach. Obecnie przewidywany termin uruchomienia wskazuje na koniec roku, pod warunkiem spełnienia wymogów compliance oraz pełnego wdrożenia infrastruktury kastodialnej.

Najwięksi gracze rynku poruszają się w jednym rytmie, konsolidując swoje wpływy. Morgan Stanley ogłosił, że w pierwszej połowie 2026 roku E*Trade uruchomi dostęp do handlu spotowymi kryptowalutami przy współpracy z Zerohash, co faktycznie połączy aktywa cyfrowe z klasycznymi kontami brokerskimi. Równolegle wiodący dostawcy usług custodialnych i zarządzający aktywami rozszerzają oferty wokół ETF-ów i instytucjonalnego storage’u, konstruując infrastrukturę, którą banki wykorzystają przy zabezpieczeniach kredytowych i operacjach rozliczeniowych.

JPMorgan rozpoczął budowę własnego modelu kredytowania zabezpieczonego kryptowalutami już w lipcu 2025 roku — co stało się bazą obecnej decyzji o rozszerzeniu zastawu. W Europie Clearstream, będący częścią Deutsche Börse, wdrożył instytucjonalne usługi castodi i clearingu dla BTC oraz ETH, wzmacniając kierunek pełnej integracji aktywów cyfrowych z infrastrukturą rynków finansowych.

SEC w USA pod koniec lipca zatwierdziła możliwość stosowania naturalnych (in-kind) zasileń i wykupów w ETP opartych na kryptowalutach, umożliwiając autoryzowanym uczestnikom wykorzystywanie bezpośrednio Bitcoina i Etheru bez angażowania transakcji fiat. Zdaniem banków oraz prime brokerów taki schemat redukuje różnice cenowe i koszty operacyjne przy dostarczaniu płynności ETF-om, a także ułatwia tworzenie struktur zastawu, gdy fundusze są używane razem ze spotowymi aktywami w jednej platformie kredytowej.