Hongkong rozwija tokenizację w pilotażu Project Ensemble

Według HKMA, inicjatywa potrwa do 2026 roku. W pierwszej fazie instytucje będą mogły korzystać z tokenizowanych depozytów w tokenizowanych funduszach rynku pieniężnego oraz zarządzać płynnością i operacjami skarbowymi w czasie rzeczywistym.

Władze określiły pilotaż jako krok naprzód od Sandbox Ensemble, uruchomionego w sierpniu 2024 roku, gdzie banki i partnerzy branżowi testowali pełne rozliczenia za pomocą eksperymentalnych tokenizowanych depozytów. Rozwiązania sprawdzone w sandboxie są teraz wdrażane w realnych warunkach, z początkowym zastosowaniem w zarządzaniu płynnością i operacjach skarbowych w czasie rzeczywistym.

HKMA planuje modernizację, aby umożliwić całodobowe rozliczenia tokenizowanymi środkami banku centralnego. 13 uczestników rynku przetestuje, jak tokenizowane depozyty współdziałają z procesami rynku kapitałowego, w tym emisją, handlem i umorzeniem tokenizowanych jednostek funduszy rynku pieniężnego, zgodnie z regulacjami nadzorczymi. Inicjatywa ma również połączyć tokenizowane depozyty z istniejącą infrastrukturą bankową oraz programem e-HKD.

Na początku listopada Hongkong był gospodarzem FinTech Week 2025, poświęconego AI, aktywom cyfrowym i tokenizacji. Podczas wydarzenia HKMA przedstawiła mapę drogową FinTech 2030, opartą na czterech filarach – “DART”: Dane, AI, Odporność i Tokenizacja finansów. HKMA podkreśliła także nadchodzący pilotaż Project Ensemble – hurtowy sandbox dla CBDC i tokenizowanych finansów, w którym rozliczenia na blockchainie będą realizowane za pomocą e-HKD, tokenizowanych depozytów oraz regulowanych stablecoinów w transakcjach o realnej wartości.

Najnowsze ogłoszenie HKMA podkreśla, że dyrektor generalny Eddie Yue postrzega przejście Project Ensemble jako moment „gdzie innowacja spotyka się z wdrożeniem”. Pomysły przetestowane w sandboxie są teraz stosowane w rzeczywistych transakcjach, przynosząc konkretne korzyści. Julia Leung, CEO Komisji Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych, zaznaczyła, że interoperacyjność jest kluczowa dla rozwoju tokenizowanych produktów inwestycyjnych.

Władze regionalne i firmy również rozwijają podobną infrastrukturę. Monetary Authority of Singapore planuje test tokenizowanych obligacji MAS rozliczanych za pomocą cyfrowej waluty banku centralnego, a szczegóły zostaną ujawnione w przyszłym roku. Te regionalne eksperymenty są częścią szerszego globalnego trendu w kierunku regulacji i standaryzacji finansów tokenizowanych.

Jak wcześniej informowaliśmy, amerykańska Federalna Korporacja Ubezpieczenia Depozytów przygotowuje wytyczne dotyczące stosowania ubezpieczenia depozytów i potwierdziła, że tokenizowane zobowiązania bankowe nadal są traktowane jako depozyty zgodnie z obowiązującym prawem. Decydenci analizują także, jak smart kontrakty mogą przyspieszyć wypłaty ubezpieczone, a propozycje takie jak GENIUS Act określają, kto może emitować płatnicze stablecoiny i jak należy je oddzielić od depozytów bankowych.