Fed wycofuje limity krypto dla banków z 2023 r.; nowa ścieżka zgód

W równoległym komunikacie Rada Gubernatorów przedstawiła nowy proces, który ma umożliwić bankom rozwijanie innowacyjnych usług pod warunkiem spełnienia oczekiwań w zakresie zarządzania ryzykiem i uzyskania odpowiedniej informacji zwrotnej od nadzoru.

Oświadczenie z 2023 r. wymagało, aby nieubezpieczone banki członkowskie stosowały te same ograniczenia aktywności, które obowiązują instytucje ubezpieczone federalnie, zgodnie z zasadą „same activity, same risk, same rules”. W praktyce takie zrównanie uniemożliwiało nieubezpieczonym bankom świadczenie usług niedozwolonych dla banków krajowych, w tym części usług krypto, i de facto dyskwalifikowało takie podmioty z członkostwa w Systemie Rezerwy Federalnej, jeśli ich podstawowa działalność nie mieściła się w ramach tej zasady.

Ogłaszając zmianę, Rada wskazała, że system finansowy oraz rozumienie innowacyjnych produktów i usług znacząco się zmieniły od 2023 r., przez co wcześniejsze podejście przestało być adekwatne. Wycofanie oświadczenia usuwa „blankietowe” ograniczenie i zastępuje je ścieżką, w ramach której zarówno ubezpieczone, jak i nieubezpieczone banki członkowskie mogą ubiegać się o nadzorczą non‑objection m.in. dla usług takich jak powiernictwo aktywów cyfrowych czy inne usługi powiązane z krypto – pod warunkiem spełnienia wymogów bezpieczeństwa i stabilności, zgodności konsumenckiej oraz kontroli AML.

Gubernator Fed Michelle W. Bowman napisała, że celem jest utrzymanie bezpiecznego i stabilnego sektora bankowego przy jednoczesnym umożliwieniu odpowiedzialnej innowacji. „Tworząc ścieżkę dla odpowiedzialnych, innowacyjnych produktów i usług, Rada pomaga zapewnić, że sektor bankowy pozostaje bezpieczny i stabilny, a jednocześnie nowoczesny, sprawny i skuteczny” – stwierdziła.

Wiceprzewodniczący Fed ds. nadzoru Michael S. Barr zgłosił zdanie odrębne, wskazując na ryzyko arbitrażu regulacyjnego i nierównego traktowania instytucji. Uznał, że wycofanie polityki i przyjęcie nowej mogłoby w praktyce „zachęcać do arbitrażu regulacyjnego”, podważać równe warunki działania i tworzyć bodźce sprzeczne z utrzymaniem stabilności finansowej.

Caitlin Long, prezes Custodia Bank, przyjęła decyzję z zadowoleniem we wpisie na X z 17 grudnia 2025 r., przypominając, że oświadczenie z 2023 r. było przywoływane w wcześniejszej odmowie Fed dotyczącej wniosku Custodia o master account. Master account Fed pozwala instytucji finansowej utrzymywać salda bezpośrednio w banku centralnym i korzystać z kluczowych szyn płatniczych, rozliczając się w pieniądzu banku centralnego, a nie przez bank korespondenta.

Jak GNcrypto relacjonowało 10 grudnia 2025 r., amerykańskie spotowe ETF‑y na bitcoina odnotowały 152 mln USD napływów netto przed decyzją Fed – z przewagą funduszu FBTC Fidelity (ok. 199 mln USD), przy odpływach z innych produktów, które obniżyły wynik łączny. Produkty na ether dodały ok. 178 mln USD, a fundusze na Solanę ok. 16,5 mln USD. Desk’i rynkowe interpretowały te przepływy jako ostrożne pozycjonowanie przed posiedzeniem, ze szczególną uwagą na sygnały przewodniczącego Jerome’a Powella dotyczące 2026 r.