ETF-y na Bitcoina znów na minusie po dwóch tygodniach
W tygodniu 13–17 października amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina wróciły do odpływów, zrywając dwutygodniową zieloną serię. Napływy netto wyniosły około −1,23 mld USD, a tygodniowe obroty utrzymały się wysoko – około 34,4 mld USD.
Silniejszym sygnałem była jednak dynamika aktywów pod zarządzaniem (AUM): spadły z około 159,0 mld USD tydzień wcześniej do ~143,9 mld USD – zjazd znacznie większy niż ubytek gotówki. Winna była cena: spadek BTC zamienił mark‑to‑market w przeciwny wiatr, który przeważył ostatnie napływy.
Rozpiska dnia po dniu pokazuje, jak risk‑off przejął kontrolę. Poniedziałek otworzył na minusie (≈−327 mln USD). Wtorek był jedyną przerwą – skromne ~+103 mln USD. Potem taśma gasła: środa ~−104 mln USD, czwartek ~−536 mln USD (dołek tygodnia) i piątek ~−367 mln USD. Obroty trzymały poziom zbliżony do szczytów tygodnia. Taki miks – duża aktywność przy coraz bardziej ujemnych odczytach – wygląda na szeroki rebalans w warunkach zmienności, a nie zniknięcie płynności.
„Szerokość” wyraźnie się zawęziła względem poprzedniego tygodnia. W przeliczeniu na BTC (CoinGlass) IBIT (iShares Bitcoin Trust, BlackRock) zakończył tydzień około −2,58 tys. BTC, FBTC (Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund) ~−1,48 tys. BTC, GBTC (Grayscale Bitcoin Trust) ~−2,64 tys. BTC, ARKB (ARK 21Shares Bitcoin ETF) ~−2,61 tys. BTC, a BITB (Bitwise Bitcoin ETF) ~−1,13 tys. BTC. Mniejsze produkty dorzucały tylko drobne kwoty. Jedyny szeroki „zielony” dzień – wtorek – dźwignął głównie FBTC (~+1,15 tys. BTC). Najcięższe pojedyncze odczyty były po stronie minusów: ARKB ~−2,49 tys. BTC w czwartek i IBIT ~−2,48 tys. BTC w piątek. Krótko mówiąc, nie było jednego „ratownika” – większość liderów równocześnie notowała umorzenia.
Z dalszej perspektywy ostatnich pięć tygodni nadal zamyka się niewielkim plusem (≈ +4,7 mld USD): +0,89 mld → −0,90 mld → +3,24 mld → +2,71 mld → −1,23 mld. To jednak zygzakowaty bieg. Dwa mocne zielone tygodnie na starcie IV kwartału ustąpiły szerokim odpływom przy stabilnych wolumenach – sygnał raczej redukcji pozycji niż wyjścia z kanału ETF.
Bazowy scenariusz na przyszły tydzień: umiarkowane napływy netto lub bilans bliski zera, jeśli BTC się ustabilizuje; szerokość prawdopodobnie pozostanie wąska, z IBIT dźwigającym większość, a FBTC/ARKB/BITB dokładanymi sporadycznie. Scenariusz negatywny: jeśli presja cenowa się utrzyma, spodziewaj się kolejnego tygodnia od miksu do czerwieni, z AUM osuwającym się mimo aktywnego handlu. Mało prawdopodobne w tym tygodniu: szeroki, wysokowolumenowy „melt‑up” z trwałymi napływami we wszystkich głównych funduszach. Rajdy pozostają kruche, dopóki nie poprawi się szerokość – jeden czerwony dzień u lidera wciąż potrafi przestawić agregat na minus.
Treści publikowane na GNcrypto mają wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowią porady finansowej. Dokładamy starań, aby informacje były rzetelne i aktualne, jednak nie gwarantujemy ich pełnej poprawności, kompletności ani niezawodności. GNcrypto nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne błędy, pominięcia ani straty finansowe wynikające z polegania na tych treściach. Wszystkie działania podejmujesz na własne ryzyko. Zawsze prowadź własne badania i korzystaj z pomocy profesjonalistów. Szczegóły znajdziesz w naszych Warunkach, Polityce prywatności i Zastrzeżeniach.
Artykuły tego autora
