CEO WhiteBIT: obecny spadek rynku kryptowalut to nie kryzys, lecz tymczasowa korekta

Łączna kapitalizacja rynku kryptowalut zmniejszyła się od początku października niemal o 30% — o około 1,2 bln dolarów. Wołodymyr Nosow określił jednak ten ruch jako normalną korektę rynkową, a nie sygnał kryzysu systemowego, w materiale dla CryptoSlate. Jak podkreślił, w okresach turbulencji rynkowych inwestorzy tradycyjnie sprzedają kryptowaluty w pierwszej kolejności, ponieważ pozostają one jedną z najbardziej ryzykownych klas aktywów.

Dlaczego rynek spada

Zdaniem Nosowa obecnego spadku nie da się wyjaśnić jedną przyczyną — na rynek jednocześnie oddziałuje kilka czynników. Wśród nich wymienia on zmianę pozycjonowania inwestorów instytucjonalnych, masowe likwidacje oraz zmiany regulacyjne. Jednocześnie, według jego oceny, rynek kryptowalut wchodzi w nową fazę, w której dynamikę cen coraz częściej kształtują duże fundusze i gracze instytucjonalni.

Korektę wiąże on także z ogólnym spowolnieniem globalnej gospodarki. Nosow wskazuje m.in. na spadek inwestycji w sektorze AI, zniżki indeksów Nikkei 225 w Japonii oraz Hang Seng w Hongkongu, które następnie odbiły się także na rynkach zachodnich, a także na słabsze zachowanie amerykańskich akcji i złota.

Takie korekty są normalną częścią cykli rynkowych: następują po fazach gwałtownego wzrostu i pozwalają rynkowi skorygować zawyżone wyceny,

 — podkreślił.

Dodatkowym czynnikiem presji była nadmierna dźwignia finansowa. 10 października na platformach kryptowalutowych doszło do fali masowych likwidacji, która w praktyce „oczyściła” rynek z zadłużenia nagromadzonego wcześniej w 2025 roku. W warunkach spadającej płynności i częściowego odpływu kapitału najbardziej ucierpieli krótkoterminowi traderzy, podczas gdy wielu inwestorów długoterminowych utrzymało swoje pozycje.

Swoją rolę odegrały również zmiany regulacyjne. W Europie trwa wdrażanie rozporządzenia MiCA, a część inwestorów instytucjonalnych czeka na ostateczne wyjaśnienia dotyczące produktów, zanim zwiększy swoją obecność na rynku. Nosow zwraca także uwagę na ostrzeżenia IOSCO dotyczące ryzyk związanych z tokenizacją, w szczególności kwestii zabezpieczenia aktywów tokenizowanych.

Jak widzimy, długoterminowe zaufanie do kryptowalut będzie zależało nie tylko od popytu rynkowego, lecz także od tego, czy regulatorzy zdołają zamknąć potencjalne luki, zanim pojawią się ryzyka systemowe.

Według niego struktura rynku ulega zmianie: cykle cenowe są coraz mniej kształtowane przez nastroje inwestorów detalicznych, a coraz bardziej przez ruchy dużego kapitału. Część graczy instytucjonalnych tymczasowo zrobiła przerwę, inni jeszcze nie weszli na rynek, co w okresie przejściowym prowadzi do większej zmienności handlu.

Prognoza na przyszłość

CEO WhiteBIT oczekuje, że obecna korekta może potrwać od kilku tygodni do kilku miesięcy, w zależności od warunków makroekonomicznych oraz nastrojów inwestorów. Zgodnie z jego prognozą w pierwszej połowie 2026 roku rynek może powrócić do bardziej stabilnej dynamiki, a przy poprawie otoczenia zewnętrznego w 2027 roku nie można wykluczyć bardziej trwałego trendu wzrostowego.

Wśród potencjalnych czynników wzrostu wymienia on zakończenie wdrażania ram regulacyjnych, powrót kapitału instytucjonalnego, rozwój tokenizacji aktywów rzeczywistych, łagodniejszą ścieżkę stóp procentowych Rezerwy Federalnej USA, a także poprawę płynności rynkowej.

Zdaniem Nosowa korekta doprowadziła również do redystrybucji kapitału w kierunku aktywów o bardziej przejrzystej wartości użytkowej i wyższych standardach zgodności regulacyjnej. Zwraca on uwagę, że w okresach wzmożonej aktywności związanej z likwidacjami duże giełdy poradziły sobie z obciążeniem bez poważnych zakłóceń, a apetyt inwestorów na ryzyko w porównaniu z początkiem roku wyraźnie się obniżył.

Na zakończenie Nosow radzi uczestnikom rynku, aby skoncentrowali się na zarządzaniu ryzykiem oraz długoterminowych strategiach, rezygnując z pogoni za krótkoterminowymi skokami cen.

Możliwości na rynku pozostają — i będą się pojawiać także w przyszłości. Jednak droga do stabilnego kapitału może stać się dłuższa i bardziej wymagająca,

 — podsumował.