Pierwszy halving TAO coraz bliżej – Bittensor zmniejsza emisję

Halving w Bittensorze został zaprogramowany w tokenomice projektu i następuje po osiągnięciu określonego poziomu całkowitej emisji, a nie przy danej wysokości bloku, jak w przypadku Bitcoina. Przy pierwszym obcięciu nagród sieć redukuje emisję dokładnie o 50% po przekroczeniu poziomu 10,5 mln TAO, czyli połowy maksymalnej podaży, spowalniając tempo pojawiania się nowych tokenów na rynku.

Obecnie Bittensor generuje około 1 TAO co 12 sekund, co przekłada się na blisko 7,2 tys. tokenów dziennie. Po halvingu nagroda wyniesie 0,5 TAO za blok, dzienna emisja spadnie do 3,6 tys., a roczny wskaźnik inflacji obniży się niemal o połowę. Większość serwisów śledzących wskazuje na 14 grudnia 2025 roku, około 3:30 czasu londyńskiego, choć termin może się nieznacznie przesunąć ze względu na zmienne obciążenie sieci i recykling części tokenów wracających do puli w procesie rejestracji subnetów.

Zgodnie z dokumentacją Bittensora halving obejmuje nie tylko globalne nagrody blokowe, lecz także przepływy TAO kierowane do pul subnetów. Po przekroczeniu ustalonego progu emisji wolumen TAO trafiający do tych pul spada o połowę, co znacząco zmienia ekonomikę minerów i operatorów subnetów, opartą na tych wypłatach jako kluczowym elemencie rentowności sprzętu i infrastruktury. W społeczności oczekuje się, że słabo działające „zombie-subnety” mogą nie przetrwać w warunkach obniżonych nagród i z czasem zostaną wyeliminowane.

Mechanizm ten jest powiązany z systemem zachęt Alpha. Część Alpha przekazywana do pul wraz z TAO zostanie zmniejszona proporcjonalnie, natomiast bezpośrednie wypłaty Alpha dla minerów, walidatorów i właścicieli subnetów nie ulegną zmianie. Ostatecznie presja spadku dotyczy TAO, podczas gdy Alpha pozostaje stabilnym filarem systemu nagród, pozwalając utrzymać motywację uczestników mimo redukcji emisji.

Rok 2025 uczynił z TAO jeden z najbardziej dyskutowanych tokenów z obszaru sztucznej inteligencji – interesują się nim zarówno inwestorzy detaliczni, jak i fundusze. W obiegu krąży około 10,48 mln TAO, jego kapitalizacja przekracza 3,1 mld dolarów, a kurs utrzymuje się w pobliżu poziomu 300 dolarów.

W miarę zbliżania się halvingu Bittensor zanotował kilka znaczących wydarzeń, w tym debiut pierwszego w Europie ETP opartego na stakowanym TAO oraz poszerzenie zasięgu analiz wskazujących na wzrost aktywności sieci i rosnący udział inwestorów instytucjonalnych. Zdaniem analityków ograniczenie tempa emisji przy niezmiennym popycie ze strony inwestorów AI i kryptorynkowych może istotnie wpłynąć na zachowanie TAO po halvingu, choć wpływ czynników makro pozostaje nie do pominięcia.

Model ekonomiczny Bittensora w wielu punktach odtwarza bitcoinową ideę deficytu: maksymalna podaż ograniczona do 21 mln TAO, halvingi co około cztery lata, brak preminingu oraz rozdział całej emisji pomiędzy uczestników sieci. Dzięki temu TAO trafia do elitarnej grupy tokenów – takich jak Bitcoin, Bitcoin Cash czy Zcash – wykorzystujących podobny mechanizm rzadkości. Jednocześnie w Bittensorze ten model służy czemuś więcej: stanowi narzędzie nagradzania pracy systemów uczenia maszynowego i podtrzymywania zdecentralizowanego rynku modeli AI.

Pierwszy halving oznacza wyraźne spowolnienie wzrostu podaży TAO, co zmienia rachunek opłacalności dla minerów i wpływa na to, jak posiadacze oceniają długofalową inflację. Dokumentacja projektu oraz niezależne opracowania wskazują, że wydarzenie to postrzegane jest jako próg dojrzałości sieci – ideowo bliski wczesnym etapom Bitcoina, choć różniący się od nich pod względem technicznym.

Uruchamiany stopniowo od 2021 roku Bittensor, dziś funkcjonujący w iteracji „Finney”, jest protokołem open source, który poprzez blockchain spina zdecentralizowany rynek modeli sztucznej inteligencji. Twórcy skutecznych modeli oraz podmioty odpowiedzialne za ich weryfikację otrzymują wynagrodzenie w TAO, podczas gdy użytkownicy wykorzystują ten token do zapytań i fine-tuningu modeli. TAO pełni więc podwójną rolę – zachęty dla dostawców oraz waluty dostępu do mocy obliczeniowej AI.

Zbliżający się halving i dojście podaży krążącej do 10,5 mln tokenów oznaczają dla sieci pierwszy moment próby: czy bitcoinowy model tokenomiki sprawdzi się w blockchainie zaprojektowanym pod sztuczną inteligencję? W nadchodzących dniach okaże się, jak minerzy, operatorzy subnetów i posiadacze tokenów odnajdą się w środowisku, w którym przyrost nowych TAO spada o połowę.