Azjatyckie giełdy biją rekordy na nadziejach odwilży USA–Chiny

Perspektywa wstrzymania wyższych ceł USA i chińskich ograniczeń eksportu ziem rzadkich wyniosła regionalne indeksy na nowe poziomy: japoński Nikkei przebił 50 000, południowokoreański KOSPI przekroczył 4 000, a tajwańskie akcje wzrosły o ponad 2%. Szeroki indeks MSCI Asia‑Pacific dodał około 1,3% do rekordu; chińskie blue chipy zyskiwały, a Hongkong lekko rósł. Terminowe kontrakty na USA były wyżej (Nasdaq +1%), a europejskie futures rosły o ok. 0,5%, przenosząc optymizm na Zachód.

Waluty odzwierciedlały risk‑on i napięty kalendarz polityki pieniężnej. Dolar USA podniósł się do ¥153,26, najwyżej od 10 października, a euro i frank szwajcarski ustanowiły rekordy wobec jena. AUD — często traktowany jako proxy Chin — zyskał ok. 0,4% do $0,6541 na poprawie sentymentu wokół handlu. Rynek szeroko oczekuje, że Fed w środę zetnie stopy o 25 pb po chłodniejszej od prognoz inflacji za wrzesień, ale bacznie odczyta wskazówki przewodniczącego Jerome’a Powella wobec grudnia. Analitycy ANZ ostrzegli, że przy wycenionych cięciach na październik i grudzień każda ostrożniejsza nuta Fed może krótkoterminowo wspierać dolara.

Nadzieje na deeskalację przebiły się też do tła politycznego. Sekretarz Skarbu USA Scott Bessent powiedział, że weekendowe rozmowy na marginesie szczytu ASEAN wykluczyły możliwość 100% ceł na import z Chin od 1 listopada, a Pekin ma o rok opóźnić reżim licencyjny na ziemie rzadkie i magnesy na czas przeglądu. Rynki czekają teraz na sygnały przywódców pod koniec tygodnia: czy rozejm się utrzyma i czy ostatnie komunikaty Chin o stymulacji i reformach przełożą się na mocniejsze dane.

Towary poruszały się zgodnie z makro. Złoto spot spadło o około 0,8% w okolice $4 077/oz, a kontrakty na grudzień o około 1,1% do ~$4 091, gdy mocniejszy dolar i poprawa apetytu na ryzyko osłabiały popyt na bezpieczną przystań. Zasoby SPDR Gold Trust zniżkowały do 1 046,93 t z 1 052,37 t dzień wcześniej. Gdzie indziej drożały zboża na fali optymizmu wokół umowy handlowej, a metale przemysłowe utrzymywały bid przy poprawie nastrojów i trwających historiach podażowych.

Najintensywniejszy tydzień sezonu wyników w USA także ląduje teraz w kalendarzu — raporty pokażą m.in. Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon i Meta. Charu Chanana z Saxo zwróciła uwagę, że wskazówki ze strony Big Tech będą kluczowe, by sprawdzić, czy dzisiejszy optymizm zamieni się w trwałe przekonanie, jeśli odwilż handlowa zostanie potwierdzona, a banki centralne pozostaną przy oczekiwanym scenariuszu.

Na początku miesiąca GNcrypto zwracało uwagę, że 17 października prezydent Trump złagodził retorykę wobec Chin, przyznając, że grożone „wysokie” cła nie są do utrzymania, i sygnalizując zamiar spotkania z prezydentem Xi w ciągu kilku tygodni. Biały Dom również zasugerował deeskalację — doradca gospodarczy Kevin Hassett mówił o możliwej normalizacji relacji. To tło zbudowało dzisiejszą reakcję risk‑on: projekt ram umowy handlowej wygląda jak ciąg dalszy złagodzonego tonu, który wcześniej sygnalizowaliśmy.