Amundi tokenizuje fundusz rynku pieniężnego w sieci Ethereum

Amundi, największy w Europie zarządzający aktywami, tokenizował swój fundusz rynku pieniężnego AMUNDI FUNDS CASH EUR w sieci Ethereum. Infrastruktura jest zapewniana przez CACEIS, co umożliwia subskrypcję i wykup udziałów w dowolnym momencie, równolegle z istniejącymi kanałami dostępu.

Fundusz AMUNDI FUNDS CASH EUR zarządza aktywami o wartości około 14,53 mld euro. Tokenizowane udziały w sieci Ethereum oferują alternatywny sposób dostępu do funduszu, zachowując ten sam portfel i profil ryzyka, co tradycyjne klasy akcji. Ceny są powiązane z czystą wartością aktywów funduszu (NAV), a nie z aktywnością w łańcuchu bloków.

CACEIS, europejski agent transferowy i dostawca usług związanych z aktywami cyfrowymi, tworzy i obsługuje stos technologiczny. Do jego obowiązków należy tokenizacja udziałów funduszu, tworzenie cyfrowych portfeli dla inwestorów oraz zapewnienie ciągłości subskrypcji i wykupów. Według danych firmy, produkt obsługuje rozliczenia w stablecoinach, a w przyszłości będzie mógł łączyć się z oficjalnymi walutami cyfrowymi, gdy tylko się pojawią.

Amundi pozycjonuje format tokenizowany jako sposób na uzyskanie tej samej ekspozycji rynkowej, ale z wydłużonym czasem pracy. Inicjatywa ta nie zmienia strategii inwestycyjnej funduszu ani jego profilu płynności na tradycyjnych rynkach.

W 2025 r. wartość aktywów zarządzanych przez tokenizowane fundusze rynku pieniężnego wzrosła do około 9 mld dolarów. Produkty te są zazwyczaj oferowane wybranym klientom, a same często służą jako zabezpieczenie płynnościowe, w tym do emisji i pokrycia stablecoinów. Nie są one masowo sprzedawanymi aktywami w sieci Ethereum i zazwyczaj nie trafiają do niezweryfikowanych protokołów zdecentralizowanych finansów.

Pomimo wzrostu aktywności, segment on-chain pozostaje niewielki w porównaniu z globalnym rynkiem funduszy rynku pieniężnego o wartości ponad 7 bln USD. Bank Rozrachunków Międzynarodowych zwrócił uwagę na potencjalne ryzyka związane z interakcją tokenizowanych funduszy, stablecoinów i infrastruktury blockchain.

Ethereum pozostaje główną siecią do tokenizacji aktywów rzeczywistych dzięki modelowi bezpieczeństwa i akceptacji instytucjonalnej. W publicznych łańcuchach bloków łączna wartość tokenizowanych aktywów wynosi około 36 mld dolarów, z czego znaczna część to kredyty prywatne. W samej sieci Ethereum zablokowano prawie 12 mld USD tokenizowanej wartości (bez uwzględnienia stablecoinów). 

Tokenizowane udziały Amundi będą współistnieć z tradycyjnymi klasami akcji, dając klientom wybór: korzystać z istniejących kanałów dostępu lub portfeli blockchain obsługiwanych przez CACEIS. Infrastruktura została zaprojektowana tak, aby wspierać ciągłą emisję i wykup bez codziennych terminów, z uwzględnieniem warunków funduszu i możliwości wykorzystanych aktywów rozliczeniowych.

Ostatnie napływy kapitału w 2025 r. obejmują reprezentacje on-chain kilku amerykańskich funduszy rynku pieniężnego i innych instrumentów. Wpływ na szerszy rynek jest jak dotąd ograniczony, podczas gdy zarządzający aktywami i dostawcy usług testują modele dystrybucji, zarządzania zabezpieczeniami i rozliczeń w sieciach publicznych i autoryzowanych (permissioned).

Jak informowaliśmy wcześniej, Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) planuje do końca 2025 r. opublikować wytyczne dotyczące tokenizowanego ubezpieczenia depozytów oraz nowe zasady dla emitentów stablecoinów, poinformował pełniący obowiązki prezesa Travis Hill. Agencja bada model tokenów w zezwolonych łańcuchach bloków, które reprezentują ubezpieczone depozyty bankowe przechowywane w portfelach klientów lub firm fintech, jednocześnie przechowując je w bilansach banków i pod ochroną FDIC. Smart kontrakty mogą przyspieszyć wypłaty z ubezpieczenia.